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传媒行业周报:国庆票房疲弱,关注动漫、广告和教育

发布时间:2016-10-09    研究机构:广证恒生咨询

投资要点:

板块行情走势:本周传媒指数下降1.32%,落后沪深300指数0.64个百分点,在申万28个一级子行业指数中排名第十九。本月传媒指数下降4.66%,落后沪深300指数2.08个百分点。本周传媒估值环比下降1.21%,细分板块估值全面下跌。

行业动态:VR设备大卖助力HTC在9月营收93.3亿元新台币,环比增长41.8%;今年国庆七天全国票房15.8亿元,同比去年减少2.8亿元,跌幅达15.1%;据外媒报道,增强现实游戏《口袋妖怪GO》在82天时间内创收4.7亿美元,目前该游戏每天依旧能够稳定创造200万美元收入;“平台运营+赛事IP开发”公司聚众互动完场千万级A+轮融资,投资方为显德创投;花椒直播获得3亿元A轮投资,投资方为首建、奇虎360;聂辰席任国家新闻出版广电总局局长。

公司要闻:9月26日,利欧股份公司拟认缴4亿元参与发起设立利欧微信营销生态圈股权投资并购基金;9月27日,广电网络与佳县人民政府签署《佳县人民政府购买有线电视服务项目协议书》;中文在线与万达影视传媒有限公司签订了《合作框架协议》,就电影项目开展合作;中文在线拟与冰峰科技签订《战略合作协议书》;9月29日,捷成股份(300182)全资子公司捷成世纪拟使用自有资金7.35亿元购买星纪元影视文化传媒有限公司35%的股权;北京文化拟参与影片《一代妖精》、《你是凶手》、《不成问题的问题》投资开发;联络互动公司拟通过支付现金的方式购买Newegg控股权;骅威文化拟1.86亿将骅星科技100%股权转让给公司实际控制人。

行业投资逻辑投资逻辑:影视市场低迷持续,国庆票房延续此前疲弱态势,关注板块中估值合理、外延催化的骅威文化,此外,国庆期间动漫产业峰会召开,政府和产业界齐聚,关注后续政策发力推动行业发展,动漫作为泛娱乐板块IP的入口和放大者,动漫IP的重要性将凸显,关注奥飞娱乐,美盛文化。广告板块支出延续可观增长,营销公司通过内生+外延持续进行行业整合依然可观,业绩稳健增长+估值相对合理+外延多重催化,推荐省广股份、天龙集团、明家联合。四季度关注教育板块民促法修订审核进程,教育板块兼具业绩稳健和快速增长,依然是当前动荡行情背景下的配置板块。

风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。

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