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捷成股份:经营逻辑清晰,短期长期动力有保障

发布时间:2014-07-07    研究机构:宏源证券

稳健经营,业绩增长有保障。公司上半年继续实现稳健经营,实现归属于股东净利润增长20%-30%,较13 年H1 增速提高。公司二期股权激励覆盖面与第一期基本没有重复,彰显公司长期稳健发展的决心,核心人员激励保证增长动力。下半年随广电领域建设逐步进入投资高峰,公司全年业绩可期。

不断打造标杆案例,智慧城市领域开疆扩土。公司凭借在广电领域多年的技术优势,切入智慧城市建设,把握从信息化建设、运维到后端的内容服务全多媒体流程。结合华视常州的版权业务以及公司现有媒体资产管理系统、视频演播系统等产品,公司可实现多媒体产品软硬结合。多媒体全流程覆盖与软硬产品结合的优势,帮助公司充分受益信息惠民建设中信息化与民生领域的深度融合,尤其是在教育、医疗、社区管理、社会管理等领域。

战略明确,短期长期经营引擎动力十足。短期公司凭借广电领域与音视频版权业务,保障公司业绩增长。与此同时,公司通过逐步开展智慧城市领域的业务,从顶层设计到后期建设运维,充分保障中长期业绩。清晰的战略和稳健的发展可以明确公司经营逻辑与布局,公司将立足广电,扩张到城镇信息化、智慧城市建设,业绩增长明确。

预测公司14/15 年EPS 为0.65/0.83 元,目标价26 元,维持“增持”评级

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