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捷成股份:投资VR/AR,预计2016年收入将过亿,行业启蒙阶段率先把样品做成商品

发布时间:2016-04-17    研究机构:方正证券

【事件】

公司拟使用自有资金2000万向世优科技增资,交易完成后公司合计持有世优科25%股权,世优科技成为本公司的参股子公司。

【点评】

1.公司联手世优打造主动输出型VR:基于公司的虚拟视频内容快速制作平台,产品包含面部表情+动作捕捉+场景渲染,制作平台及动作表情精度均处于国际领先。

2.打造VR+IP的商业模式:通过完成对VR硬件、交互技术、平台内容的布局,捷成的内容资源便有了用武之地,VR成为捷成另一个变现途径。

3.公司VR应用广泛:在广电、影视、媒体、游戏等专业领域均有应用;在消费领域产品同样供不应求,移动互联网、车载、家庭、亲子娱教、智能硬件等军有突破。

4.16年收入或达1亿:目前央视等电视台已经采购5套,包括好莱坞的一些公司,都开始采购捷成的产品四大动漫基地均达成采购意向,并且已有4家科技文化馆达成采购意向。

5.我们再次强调,捷成的技术业务绝不能独立解读,而一定要与传媒业务联合分析,此次的虚拟工厂包括之前的Auro 3D技术,都是为广电行业、影视内容制作等业务服务,不但能够加强公司的内容制作水平,还能够为公司带来更多的与影视行业巨头合作的机会,相信在不久的将来公司将会与好莱坞展开合作。

盈利预测:

16-17年公司净利润将达到11、15亿,相应PE30、22倍。

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